Форвардный договор

Форвардный контракт

Форвард (форвардный контракт) — это договор, по которому одна сторона (продавец) обязуется в определенный договором срок передать товар (базовый актив) другой стороне (покупателю) или исполнить альтернативное денежное обязательство, а покупатель обязуется принять и оплатить этот базовый актив, и (или) по условиям которого у сторон возникают встречные денежные обязательства в размере, зависящем от значения показателя базового актива на момент исполнения обязательств, в порядке и в течение срока или в срок, установленный договором.

Форварды — это деривативы, производные финансовые инструменты.

Форвардный контракт — обязательный для исполнения срочный контракт, в соответствии с которым покупатель и продавец соглашаются на поставку товара оговоренного качества и количества или валюты на определенную дату в будущем. Цена товара, валютный курс и другие условия фиксируются в момент заключения сделки.

В отличие от фьючерсных контрактов форвардные сделки не стандартизованы.

Форвардная цена актива — это текущая цена форвардных контрактов на соответствующий актив. Она устанавливается в момент заключения форвардного контракта. Расчёты между сторонами по форвардному контракту происходят по этой цене.

Характеристика и особенности форвардных контрактов

  1. Форварды имеют обязательную силу и являются необращающимися;
  2. Форвардные контракты составляются с учетом конкретных требований клиента и не являются объектом обязательной отчетности;
  3. Во время переговоров должны быть определены: размер контракта, качество поставляемого актива, место и дата поставки;
  4. Основное преимущество форвардных контрактов — это фиксация цены на будущую дату. Главный их недостаток — при изменении цен к расчетному дню в любую сторону контрагенты не могут разорвать его.

Виды форвардов: расчетный и поставочный форвардные контракты

Форвардный контракт может быть расчетным или поставочным.

Расчетный (беспоставочный) форвард не заканчивается поставкой базового актива.

Поставочный форвард заканчивается поставкой базового актива и полной оплатой на условиях сделки (контракта). Срочная внебиржевая сделка (сделка с отсроченными обязательствами) является поставочным форвардом.

Форвард с открытой датой — это форвардный контракт, по которому не определена дата расчетов (дата исполнения).

Форвардный контракт (Forward contract) — это

договор купли-продажи по которому две стороны договариваются об обмене активов в установленные сроки и по фиксированной цене

Общая характеристика форвардного контракта, отличительные черты форвардных контрактов, примеры форвардного контракта, виды форвардов, форвардный валютный контракт, цена форвардного контракта, рынок форвардных контрактов, российский форвард

Структура публикации

Форвардный контракт — это, определение

форвард — это договор, по которому одна сторона в определенные сроки обязуется передать товар, ценные бумаги или средства другой стороне. По указанной стоимости, в указанное время и указанном месте. Форвардный контракт не является ценной бумагой, но часто используется на финансовых рынках.

Форвард — это документ, что обязывает двух людей продать или купить товары, ценные бумаги или средства в договоренное время на договоренных условиях в дальнейшей жизни. Обычно контракты заключаются вне биржи, но все же это прочная сделка.

форвардный контракт — это производный финансовый инструмент. Благодаря ему одна сторона обязуется в определенный по договору срок передать базовый актив (товар) другой стороне или исполнить иное альтернативное денежное обязательство. Покупатель обязуется принять и оплатить этот товар. Таким образом, по условиям соглашения у сторон возникают встречные денежные обязательства. Размер этих обязательств зависит от значения показателя базового актива на момент исполнения обязательств, в порядке срока или в срок, установленный договором.

форвардный контракт — это обязательный для исполнения срочный контракт. В соответствии с ним покупатель и продавец соглашаются на поставку товара с заранее оговоренным качеством и количеством. На определенную дату в будущем. Цена товара, валютный курс и другие условия фиксируются в момент заключения сделки.

форвард — это предопределенный курс исполнения контракта на обмен валют, на определенную согласованную будущую дату с учетом разницы процентных ставок между указанными валютами.

форвардный контракт — это договор (производный финансовый инструмент), по которому одна сторона (продавец) обязуется в определенный договором срок передать продукт (базовый актив)другой стороне (покупателю) или исполнить альтернативное денежное обязательство, а покупатель обязуется принять и оплатить этот базовый актив, и (или) по условиям которого у сторон возникают встречные денежные обязательства в размере, зависящем от значения показателя базового актива на момент исполнения обязательств, в порядке и в течение срока или в срок, установленный договором.

форвард — это форма срочных, быстрых расчетов, производимых не более чем через два рабочих дня после заключения сделки. Обычно форвардные сделки заключаются, совершаются банками, торгово-промышленными фирмами с целью избежать возможных убытков от колебания, изменения цен, валютных курсов.

форвардный контракт — это договор купли-продажи (поставки) какого-либо актива через определенный срок в будущем. Это срочный договор с обязательным его исполнением каждой из сторон договоренности, т.е. твердая сделка.

новый заголовок

Примеры форвардного контракта

Приведем пример форвардного контракта:

Лицо А заключило с лицом В форвард. Они оформили 1 июля поставку акций АО «Свет» на 1 октября по цене 100 руб. за акцию. В соответствии с заключенным контрактом 1 октября лицо А передаст лицу В 1000 акций. В то время как лицо В заплатит за них 100 тыс. руб. Само заключение контракта не требует от сторон никаких расходов в связи с оформлением сделки.

Форвардный контракт, как правило, заключается в целях осуществления покупки или продажи на взаимовыгодных условиях. Плюс страхование поставщика или покупателя от возможного неблагоприятного исхода сделки или изменения цены.

Таким образом, заключив сделку, лицо В застраховалось от повышения рыночной стоимости бумаг, так как в договоре стоит фиксированная цена. И она не зависит от повышения стоимости ценных бумаг. Лицо А, в свою очередь, застраховалось от возможного падения курса акций, так как в договоре указана цена.

Теперь оба контрагента застрахованы от неблагоприятного развития событий. Однако они не смогут воспользоваться благоприятной для них конъюнктурой. Если к 1 октября акции вырастут до 150 руб., лицо А не будет иметь возможности реализовать возникший прирост стоимости. Аналогично получится и с лицом В, если курс упадет до 50 руб.

Несмотря на то, что форвардный контракт подразумевает обязательное исполнение, контрагенты не застрахованы от непредвиденных ситуаций. Это может произойти из-за банкротства или недобросовестности одного из них. Поэтому до заключения сделки им стоит проверить друг друга «на вшивость» и полноту кошелька.

Выше мы рассмотрели форвард между двумя бизнесменами. Теперь обратимся к примеру контракта клиента с банком:

Клиент решил через 6 месяцев продать 100 000 долларов Соединенных Штатов. Он заключает с банком форвардный договор на продажу валюты. То есть оформляет валютный форвардный договор. В нем фиксируются курс продажи доллара по 32 руб. за штуку. Дата расчетов (через 6 месяцев) и размер задатка (25% от стоимости контракта — 25 000$). Клиент вносит задаток на счет Банка. Через полгода клиент зачисляет на счет банка оставшуюся часть своих обязательств, 75 000 $. А банк зачисляет на счет клиента рублевые средства за проданную валюту по курсу 32 руб. В итоге клиент получает 3 200 000 руб.

Рассмотрим пример получения выгоды благодаря своевременно заключенному форвардному договору:

Анализ рыночной ситуации показал трейдеру, что в течение трех месяцев стоимость золота преодолеет отметку 1200$ за унцию и будет повышаться далее. Трейдер решил заключить форвард на покупку золота по цене 1100$. Через три месяца цена актива равна 1300$. Исполнение контракта в данном случае означает покупку золота по цене 1100 долларов за унцию. А это на 200$ ниже рыночного курса. Таким образом, трейдер продает приобретенное золото по рыночной цене 1300$ и получает прибыль в размере 200$ за каждую унцию золота.

Рассмотрим пример хенджирования при помощи форвардного договора. Импортер планирует через три месяца приобрести товары за границей. Для этого ему необходима валюта. Для предотвращения рисков, он решает хеджировать покупку валюты трехмесячным договором на доллар США. Импортер отправляется в банк для заключения сделки. Там ему предлагают трехмесячные контракты курсу 1$ за 30руб. Импортер заключает с банком контракт, обязуясь купить доллары. Проходит три месяца, импортер уплачивает по контракту 30 руб. за один доллар и получает контрактную сумму. В этот момент курс доллара на рынке составил 31 руб. Однако по контракту импортер получает доллар по 30 руб. А через три месяца курс доллара равен 29 руб. на рынке, но импортер все равно обязан выполнить условия договора и купить доллар за 30 руб. Получается, что заключение форвардного контракта застраховало импортера от возможной неблагоприятной конъюнктуры, но и не позволило воспользоваться выгодной для него ситуацией.

А если вместо импортера из прошлого примера «подставить» экспортера? Он должен получить выручку через три месяца. Затем, эту выручку экспортер планирует перевести в рубли. Чтобы не рисковать, он хеджирует будущую продажу долларов заключением контракта. Экспортер заключает с банком контракт, в рамках которого решает продать доллары банку по цене 30 руб. за доллар. Через три месяца, экспортер отдает по контракту доллары по цене 30 руб. за доллар и получает контрактную сумму. Конъюнктура на рынке в этот момент может оказаться любой. Предположим, что курс доллара составил 29 руб. Но по контракту экспортер все равно продает доллар по 30 руб. Пусть курс доллара через три месяца равен 31 руб., но экспортер обязан выполнить условия сделки и продать доллар за 30 руб. Получается, что заключение контракта застраховало экспортера от неблагоприятной конъюнктуры, но не позволило воспользоваться благоприятной ситуацией.

Теперь попробуем вместо импортера представить спекулянта. Он прогнозирует, что через три месяца курс доллара составит 31 руб. В связи с этим спекулянт покупает контракт, где 1долл стоит 30 руб. Через три месяца курс доллара на рынке равен 31 руб. Спекулянт покупает доллар по контракту за 30 руб. и тут же продает его на рынке по 31 руб., при этом выигрывая на одном долларе один рубль. Если курс доллара к этому моменту упал до 29 руб., то спекулянт проигрывает 1 руб. И он обязан исполнить форвардный контракт, по которому он должен купить доллар за 30 руб., а продать его спекулянт может сейчас только за 29 руб. В данном примере возникает общая закономерность для срочных контрактов, а именно: если играют на повышение, то покупают контракт, и выигрывают от роста цены, но при этом проигрывают от ее падения.

Допустим, в предыдущем примере спекулянт ожидает падения курса доллара через три месяца до 29 руб. Тогда он будет играть на понижение. В этом случае спекулянт продает контракт за 30 руб. Через три месяца доллар стоит 29 руб. И спекулянт покупает его на рынке за 29 руб. Потом он поставляет его по форварду за 30 руб., выигрывая рубль. Пусть доллар на тот момент стоит 31 руб. Чтобы исполнить контракт, спекулянт вынужден купить доллар на рынке за 31 руб. и поставить его по контракту за 30 руб. В этом случае его проигрыш равен 1 руб. В данном примере видно общую закономерность при заключении срочных контрактов, а именно: если играют на понижение, то продают контракт, и выигрывают от дисконта, но проигрывают от её роста.

Позиции форвардных договоров

Форвардные договоры заключаются с целью игры с курсовой стоимостью выбранного актива. Две стороны в таком случае занимают короткую и длинную позиции.

Короткая позиция — это когда валюты больше продано, чем куплено. Таким образом, обязательства по проданному активу превышают требования по приобретенному активу. То есть короткую позицию занимает продавец активов.

Длинная позиция — это когда количество купленной валюты больше, чем количество проданной. Таким образом, требования по приобретенной валюте превышают обязательства по проданной валюте. То есть игру на повышение занимает покупатель валюты.

Лицо, занимающее короткую позицию, полагается на понижение рыночной цены актива. А лицо, которое держит игру на повышение, опирается на дальнейший рост рыночной цены актива, лежащего в основе контракта.

Отличия форвардных контрактов

Форварды заключаются, как правило, вне биржи. Иногда для удобства сторон валютные рынки Forex сами разрабатывают стандартные контракты для операций на этих биржах. Это характерно для данного вида контрактов. Форвардные контракты имеют свою специфику и черты, отличающие его от других контрактов.

Отличительные черты форвардных контрактов:

— имеют обязательную силу, их нельзя обратить;

— они составляются с учетом всех требований сторон и не являются объектом обязательной отчетности;

Читайте так же:  Вне очереди не удовлетворяются требования

— при составлении контракта должны быть определены: дата, время и место привоза товара, стоимость активов, качество поставляемого товара, цена за единицу товара.

Виды форвардов

Существует три основных вида форварда:

— расчетный форвард не заканчивается только поставкой актива;

— поставочный форвард заканчивается поставкой актива и полной оплатой сделки;

— валютный форвард состоит из обмена валют по зафиксированному курсу.

Форвард с открытой датой — форвард, где не определена дата расчетов покупателя с поставщиком.

Форвардная цена актива — цена форвардных контрактов на актив. Устанавливается в сам момент заключения договоренности сторон. Расчёты между участниками сделки происходят по фиксированной цене.

Расчетный форвардный договор

Расчетный форвардный контракт — обязательство одной стороны заплатить другой стороне разницу, которая возникает между ценой товара на момент заключения и на момент исполнения договоренности. Выгода в расчетном форвардном договоре всецело зависит от случайного события. Этот вид соглашения считается «сделкой на разницу» так как во время исполнения не происходит ни оказание какой-либо услуги, ни движение товара. В результате расчетного договоренности может быть получен доход, размер и факт которого зависит от колебания цен на рынке.

Поставочный форвардный договор

Поставочный форвардный контракт — договор, согласно которому сделка между двумя сторонами заканчивается поставкой товара и его полной оплатой покупателем, на его условиях. Часто срочные внебиржевые сделки называются постановочным договором. В хенджировании он занимает важное место. То есть помогает нейтрализовать различные риски в изменениях цен на товар. Этот вид форвардного контракта подразумевает под собой реальную поставку условленного товара в условленные сроки. Исходя из этого цель поставочного форварда в фиксации цены, по которой будет осуществлена поставка товара.

Валютный форвардный контракт

Валютный форвардный контракт — это, закрепленное контрактом соглашение между двумя сторонами (банк и небанковский клиент, или же два банка). Заключив однажды контракт, клиент не может, ни отказаться от него, ни изменить его условия, не имея согласия на то банка-контрагента. То есть эти операции совершаются на межбанковском рынке и на части клиентского рынка.

Валютные форвардные сделки — это, сделки, при которых стороны договариваются о поставке иностранной валюты через какое-то время. То есть сделка заключается сегодня, а дата валютирования (исполнения контракта) настанет через определенный срок в будущем. Из этого определения вытекают две особенности срочных валютных операций.

История российского форварда

За рубежом рынок форвардных контрактов значительно популярнее, чем в России. У нас же некоторые исследователи несерьезно относятся к такого рода контрактам. И утверждают, что это всего лишь разновидности игр или пари. Однако такие контракты широко обсуждаются и исследуются юристами. Они видят в них самостоятельный тип договоров как в биржевой, так и в банковской практике.

Об актуальности таких сделок и необходимости контроля над ними неоднократно говорилось, начиная с 90-х годов 20 в. Именно тогда банками стали заключаться первые расчетные форвардные контракты. Особенно после финансового кризиса 1998 г. Тогда массовое неисполнение таких сделок не было принудительным. Что привело к огромным убыткам в крупнейших российских банках. А также большого числа западных банков, на долгие годы закрывших лимиты на Россию.

Основы нормативно-правовой базы по форвардным сделкам были заложены Центробанком РФ еще до кризиса 1998 г. Было составлено два нормативных акта:

— инструкции Банка Российской Федерации от 22 мая 1996 г. N 41 «Об установлении лимитов открытой валютной позиции и контроле за их соблюдением уполномоченными банками Российской Федерации». В нем был установлен порядок совершения сделок банками с форвардами;

— еще одним документом, регулирующим банковский рынок, стало Положение Банка Российской Федерации от 21 марта 1997 г. N 55 «О порядке ведения бухгалтерского учета сделок покупки-продажи иностранной валюты, драгоценных металлов и ценных бумаг в кредитных организациях». В нем был установлен порядок ведения бухгалтерского учета дано четкое определение срочной (форвардной) сделки. Под срочной понималась сделка, исполнение ее осуществляется сторонами не ранее третьего рабочего дня после дня заключения».

Партнерами зарубежных банков по форвардным сделкам были наши московские банки. Валютный курс контрактов определялся с ориентацией на параметры, установленные Банком России, и не превышал 6,50 руб. за 1 долл. США.

Может показаться, что московские банки играли в беспроигрышную игру с курсом валют. У них не возникало сомнений в незыблемости параметров, которые устанавливали денежные власти. Они не задавали вопросов, почему же зарубежные банки фиксируют будущий валютный курс покупки долларов, заключая срочные сделки.

Однако, в марте — апреле 1998 г. после опубликования Банком России платежного баланса страны за 1997 г., иностранные банки стали выводить капиталы из Российской Федерации. Это произошло потому, что минус по текущему счету является основным индикатором повышения риска инвестиций по независимому заемщику.

10 июля 2001 г. вышло распоряжение Правительства РФ от N 910 – «О Программе социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2002 — 2004 годы)». Приоритетной для Правительства РФ была задача развития фондового рынка и инвестиционных институтов, в том числе формирования рынка в Российской Федерации. Предполагалось внести соответствующие изменения в ГК РФ по отмене правовых норм, позволяющих признавать срочные виды сделок в качестве пари.

Риски форвардных контрактов в России

В обоснование отнесения форвардов к играм и пари часто приводится рискованный характер этих сделок. Логично, что в основании игры лежит риск другого порядка. С достаточной долей достоверности можно утверждать, что риск при играх и пари обусловлен азартом. Договор страхования также признается рисковым, но характер риска, лежащий в основании такого соглашения, иной, нежели при играх и пари.

Форвардные контракты тоже рисковые сделки, однако, риск изменения цены на актив — это предпринимательский риск, присущий деятельности участников рынка. А риск при игре «понарошку» создается игроками. Косвенно на это указал и Конституционный Суд РФ 16 декабря 2002 г. N 282-О: «Отказ в судебной защите требований из соответствующих сделок может в ряде случаев оказаться в противоречии с принципом свободы предпринимательской деятельности, принципом свободы договоров, закрепленным в ст. 421 Гражданского кодекса РФ». В основании форвардного контракта лежит извлечение прибыли как основной цели предпринимательской деятельности со страхованием рисков.

Новейшее законодательное решение обеспечило форвардные сделки судебной защитой при условии, что хотя бы одна из сторон — юридическое лицо. Оно имеет лицензию на осуществление банковских операций, или на профессиональную деятельность на рынке.

Это лишь первый шаг в совершенствовании правового регулирования подобных сделок, за которым должны последовать и конкретные меры, направленные на развитие этого сегмента финансового рынка.

Основные характеристики форвардного контракта

Форвардный контракт — это соглашение между сторонами о будущей поставке актива. Условия сделки оговариваются в сам момент заключения договоренности. Исполнение контракта происходит только в соответствии с данными условиями и в назначенные сроки.

По своим характеристикам форвард относится к индивидуальной сделке. Поэтому вторичный рынок таких контрактов не развит или развит слабо. Исключением является форвардный валютный рынок.

При заключении контракта стороны оговаривают цену, по которой будет продан товар. Данная цена товара называется ценой поставки. Она остается фиксированной во все время действия форвардного контракта.

В связи с форвардным контрактом возникает еще и понятие форвардной цены. Форвардная цена — это, цена поставки, указанная в контракте, который был заключен к этому моменту времени.

— направлены на реальную передачу прав и обязанностей относительно товара. Он является предметом соглашения. В отличие от других сделок, стороны, заключая форвардный контракт, предусматривают реальную реализацию товара продавцом и приобретение его покупателем;

— передача товара и переход права собственности на него ожидается в будущем, в срок, указанный в договоре.

Форварды на основании определенных выше признаков обладают особой формой договора поставки. Покупка товара по форварду происходит без предварительного осмотра товара. Потому что:

— зачастую товар на момент подписания соглашения не изготовлен, и предоставить его для осмотра невозможно;

— товар на момент заключения договора еще в собственности продавца, и не отправлен на склад биржи для осмотра. Иначе вследствие длительных сроков поставки продавцу пришлось бы оплачивать бирже кругленькую сумму за хранение товара. Однако при наличии образцов товара их могут осмотреть заинтересованные покупатели.

Форвард отличная возможность для страхования прибыли. В момент заключения договоренности фиксируются заранее оговоренные условия, такие как срок доставки, количество товара, и его цена. Такое страхование рисков называется хеджированием.

Форвардная стоимость — результат оценки участниками сделки всех факторов, влияющих на рынок, и перспектив дальнейшего развития событий.

Во время заключения форвардных договоров стороны могут предусмотреть исполнение обязательств. Установить меры, которые заставят возможного должника своевременно исполнить взятые на себя обязательства. Такими мерами в биржевой практике обычно выступают задаток или залог.

Особенности производных ценных бумаг

Производные ценные бумаги обладают следующими особенностями:

— стоимость базируется на цене лежащего в основе биржевого актива. В его качестве могут выступать и другие ценные бумаги;

— форма обращения аналогична обращению основных ценных бумаг;

— временной период ограничен (от нескольких минут до нескольких месяцев);

— купля-продажа ценных бумаг позволяет получить прибыль при минимальных инвестициях. Это происходит потому, что инвестор оплачивает не полную стоимость актива, а только гарантийный взнос.

Внедрение и распространение на российском рынке производных финансовых инструментов, связаны с решением проблемы размещения денежных средств. А также выбором такой стратегии, которая обеспечивала бы не только получение дохода, но и страхование от рисков, связанных с неблагоприятным изменением цен.

Различия в видах контрактов

Ниже представлена таблица, по которой можно понять разницу между форвардным и фьючерсным контрактом.

Расчетная палата – общий покупатель и продавец; конкретные контрагенты в контракте обезличены.

Два конкретных хозяйственных контракта.

Вид прав – обязательств.

Свободно заменяемые, переуступаемые.

Качество, количество, базы, время поставки.

Устанавливаемые сторонами сделки в договорах.

Стандартная потребительная стоимость, единая для всех контрактов.

Расчетная индивидуализированная потребительная стоимость.

Зависит от биржевого актива, обычно довольно высокая. Ликвидация в двух формах: физическая поставка или обратная сделка.

Часто ограничена. Наличный платеж вместо поставки.

Частота поставки базисного актива.

Открытое соглашение на двойном аукционе.

Минимален или отсутствует по зарегистрированному биржей контракту.

Присутствуют все виды рисков, уровень которых зависит в том числе от кредитного рейтинга контрагентов.

Регулируется биржей, соответствующими государственными органами.

Определяются на момент истечения его срока

Расчет прибыли или потер

Расчет проводится ежедневно по итогам прошедших торгов.

Какой же вид сделки наиболее выгоден? Форвардные контракты предоставляют простое и удобное средство фиксации ценового курса. Фьючерсы привлекательны тем, что дают возможность получить прибыль.

Одним из недостатков фьючерсов считается ценовое искажение. Оно является результатом деятельности продавцов, которые не взимают комиссионных денег с клиентов, а занимаются торговлей за свой счет.

Такие биржевые мастера следят за изменением цен и, благодаря своей интуиции, частично перехватывают заказы клиентов.

Фьючерсный договор имеет временную гибкость в отличие от форвардного. Фьючерсный может быть выполнен в любой момент, в то время как изменение даты при форварде может произойти лишь по согласованию с банком и повлечь дополнительные расходы.

Теперь обратимся к характеристике опционов и форвардных контрактов.

Договор между продавцом опциона и покупателем опциона (владельцем опциона). Продавцом опциона может быть банк.

Договор между банком и покупателем.

Опцион согласовывается индивидуально между банком и покупателем или покупается и продается на бирже.

Форвардный контракт согласовывается индивидуально между банком и покупателем.

Опцион — это обусловленная в будущем продажа или покупка определенного количества валюты одного вида в обмен на валюту другого вида.

Форвард — это не ограниченная условиями в будущем продажа или покупка определенного количества валюты одного вида в обмен на валюту другого вида.

Курс обмена определяется (фиксируется) в опционном соглашении.

Курс обмена определяется (фиксируется) в контракте. Курс основан на спот-курсе валюты плюс уступка в цене или минус премия, получаемая на разнице в процентной ставке между двумя валютами.

Опцион должен быть куплен у продавца опциона по определенной цене (известной как премия).

Форвардный контракт не покупается. Прибыль банка образуется из разницы между его ценами на покупку и продажу валюты.

Опцион может быть совершен его владельцем в точно установленный срок или любое время до установленного срока (в зависимости от срока опциона). После истечения срока действия опцион становится недействительным.

Форвард начнет действовать в точно установленный срок или любое время между двумя установленными датами в будущем в зависимости от сроков контракта. Контракт должен начать действовать в установленный срок (если только с банком не будет заключено специальное соглашение по его продлению).

Читайте так же:  По соглашению сторон срочный трудовой договор не может быть заключен

Опцион совершается владельцем путем уведомления об этом продавца опциона.

Расчеты по форварду осуществляются обеими сторонами.

Особенностей сделки

— обмен валютами (расчет) произойдет не раньше, чем через 3 рабочих дня после заключения контракта;

— будущий курс валют фиксируется при заключении сделки;

— срок платежа фиксируется в контракте;

— не обсуждаются проблемы ликвидности до наступления срока платежа.

Банк, заключивший форвардную сделку, обязуется поставить на оговоренную в контракте дату валюту по заранее определенному курсу, независимо от реального рыночного изменения курса на этот момент.

Предприятие обязуется обеспечить поступление валюты в банк или представить поручение на перевоз валюты за границу. Импортер, напротив, заблаговременно покупает у банка с помощью форвардной сделки иностранную валюту, если ожидается повышение курса валют платежа, зафиксированной в контракте.

Таким образом, клиент банка страхует свои риски. Риск берет на себя банк. Поэтому банк, обычно, в этот же день на ту же сумму и в той же валюте заключает еще один форвард. Но уже с другим банком или фьючерсную сделку на специализированной бирже.

Форвардные сделки являются общепринятым способом избежать изменение курсов валют. Для клиента любые валютные операции, включающие инвестиции за границей, взятие займов и их выплата, — все связано с вопросами поддержания стоимости валютных активов. При помощи форвардов клиент может заранее зафиксировать стоимость курсов валют и сократить затраты при их обмене.

Случаи применения форвардных операций

Форвардные операции применяются в случаях:

— хеджирования риска (страхования) валютных рисков;

Хеджеры пытаются снизить риск изменения цены или процентной ставки. Им это удается при помощи форвардных контрактов, которые гарантируют будущий курс валюты. Хеджирование риска не увеличивает и не понижает ожидаемые доходы участника рынка, а лишь изменяет профиль риска.

Принцип хеджирования риска состоит в том, что движение курсов валютного рынка компенсируется равным и противоположным движением цены страхового инструмента.

Банк может осуществлять страхование рисков своих клиентов. Например, внешнеторговые организации, имеющие платежи и поступления в разных валютах. Благодаря использованию форвардов они способны застраховать риск изменения курсов валют.

Если компания хорошо знает график продаж и закупок, она может хеджировать риск возможного изменения курса в неблагоприятную сторону. Если компания заранее знает обменный курс, то она в состоянии просчитать свои будущие расходы и наметить правильную инвестиционную и ценовую политику.

Каждый форвардный контракт включает в себя три основных элемента:

— соглашение, имеющее форму обязательства купить или продать определенное количество одной валюты в обмен на другую;

— курс валют фиксируется в момент заключения контракта;

— исполнение контракта осуществляется в согласованное время в будущем.

Для клиентов коммерческих банков данный вид сделок позволяет более точно рассчитать поступления и платежи на перспективу, застраховаться на случай повышения или понижения курса соответствующей иностранной валюты по отношению к национальной валюте.

Каждый форвард готовится с учетом специфики продавца и покупателя. Индивидуальный характер договоренности имеет определенные недостатки:

— необходимость времени для согласования условий соглашения;

— отсутствие гарантии его исполнения.

Форвардный контракт заключается, в целях осуществления реальной продажи или покупки валюты, в том числе для страхования продавца или покупателя от возможного неблагоприятного изменения цен. При этом заключенный контракт не позволяет участникам воспользоваться возможной будущей благоприятной ситуацией.

Процедура заключения форвардных сделок с банком:

— между банком и бизнесменом должно быть подписано «Генеральное соглашение о транзакциях на международном валютном рынке Форекс»;

— предприниматель должен открыть счет в банке в иностранной валюте. На счету должна быть сумма не менее 10% от предполагаемой суммы форвардной сделки в качестве залога;

— и заполнить заявление на форвардную сделку. Оно должно быть подписано уполномоченным представителем и заверено печатью.

Цена форвардного контракта

Во время заключения форварда стороны определяют цену, по которой сделка состоится. Такая цена называется ценой поставки. Она остается неизменной все время действия форварда. Цена поставки является итогом согласования позиций двух сторон. Если через некоторое время вновь заключается форвард, то в нем фиксируется новая цена. Она может отличаться от цены поставки первого контракта. Это происходит потому, что изменились ожидания сторон относительно будущей конъюнктуры рынка.

Примером может послужить следующая ситуация:

1 сентября был заключен форвардный контракт двух сторон на товар А с ценой поставки 100 руб. И в этот момент форвардная цена равна 100 руб. А 20 сентября был заключен новый форвард на товар А с ценой поставки, уже равной 120 руб. Срок его истекает одновременно с первым контрактом. В этом случае цена поставки для первого контракта остается той же. А вот форвардная цена для этого товара А составляет уже не 100 руб., а 120 руб.

Заключение форвардных контрактов за рубежом

Экономика любой страны не может существовать без развитого рынка финансов. Его составной частью является валютный рынок. Он представляет собой систему устойчивых экономических отношений. Они возникают в результате различных операций по купле-продаже различного вида валютных ценностей, а также иностранной валюты.

Однако каждая страна пришла к конкурентоспособному финансовому рынку не сразу. И если в нашей стране форвардные и иного рода сделки до сих пор не имеют широкого спектра регулирования, то в зарубежных странах дело обстоит несколько иначе.

Во Франции 28 марта 1885 г. закон легализовал сделки купли-продажи ценных бумаг и товаров. Этот закон трижды менялся до замены его другим. Новый закон был принят 2 июля 1996 г., в нем были:

— признаны законными сделки, касающиеся процентных ставок;

— узаконены срочные сделки по валюте и индексам;

— из текста закона была устранена ссылка на поставку.

В настоящее время во Франции до сих пор действует этот закон «О модернизации финансовой деятельности». Он предоставляет защиту требованиям, возникающим из расчетных форвардных договоров, если, по меньшей мере, одна из сторон договора является производителем инвестиционных услуг, финансовым учреждением или нерезидентом, имеющим сходный статус.

Область применения этого закона связана с концепцией инвестиционно-финансовой компании. Такая компания осуществляет коммерческую деятельность в пользу третьих лиц. Она принимает, передает и выполняет заказы, ведет операции по купле-продаже от своего имени и за свой счет. Также она осуществляет управление ценными бумагами. Это случается, когда в этих видах деятельности используются такие финансовые инструменты, как:

— инструменты денежного рынка;

— форвардные контракты по процентным ставкам;

— контракты по свопам и опционам.

По закону любая сделка, совершенная на территории Франции, может быть заключена только официально признанным участником рынка. Несоблюдение этого правила влечет аннулирование данной сделки. При возникновении спора между участниками договора и невыполнении обязательств одной из сторон, эта сторона несет ответственность и не может уклониться от ответственности.

В Великобритании суды отказывали на протяжении более ста лет в защите от конфликтов между сторонами. Но они пытались сформулировать конкретные условия, при которых сделки все-таки подлежали защите в суде. Тем не менее, только в 1986 г. был принят закон о финансовых услугах, предоставляющий судебную защиту сторонам при условии, что обе или хотя бы одна из сторон совершает эту сделку в качестве предпринимателя с целью «обеспечения дохода или избежания потерь».

Важным примером правового регулирования игр и пари послужило Германское гражданское уложение. Он гласил: «Из игры или пари обязательство не возникает. Исполненное на основании игры или пари не может быть истребовано обратно, так как обязательство отсутствовало. Данные правила распространяются и на соглашение, по которому сторона, проигравшая игру или пари, с целью уплаты долга примет на себя обязательство в отношении выигравшей стороны, в частности совершит признание долга».

Европейский законодатель обусловливает защиту требований, возникающих из расчетных форвардных контрактов, специальным статусом их участников:

— предполагающим профессиональную подготовленность участников к заключению такого рода сделок;

— исключающим возможное нанесение ущерба публичным интересам;

— обеспечивающим особый контроль за их деятельностью со стороны властей, а при наличии «слабой» стороны — еще и особые гарантии ее прав.

То есть при решении вопроса о предоставлении судебной защиты расчетным форвардам, некоторым видам игр и собственно пари, важной считалась та роль, которую этот договор играет в конкретных обстоятельствах.

Как видно на примере других стран, форварды в нашей стране — вещь не очень надежная и усовершенствованная. Конечно, с опытом придут новые законы и регламенты, способные регулировать систему форвардных контрактов. Но пока, эта система больше похожа на маленького ребенка. Он уже научился ползать, но пока никак не может крепко встать на ноги. Будем надеяться на то, что со временем Россия догонит, а то и перегонит своих «старших братьев».

Форвардный контракт (форвард)

Форвардный контракт (форвард) — производный финансовый инструмент, договор между двумя участниками, согласно которому продавец обязуется поставить, а покупатель – оплатить и получить определенное количество базового актива в будущем по цене, определенной в момент заключения сделки.

В отличие от фьючерса, форвард – не биржевой контракт. Он заключается на любой срок по договоренности сторон. Объем предполагаемых поставок также регулируется только взаимным соглашением.

Форварды чаще всего заключаются между банками. Предметами форвардных контрактов, как правило, становятся валюты и процентные ставки.

Также как и с фьючерсами, реальная поставка активов по форвардным контрактам может не производиться. В этом случае на дату исполнения контракта рассчитывается разница между рыночной ценой актива и ценой, указанной в договоре, и она компенсируется одной стороной в пользу другой.

В противовес фьючерсу форвардный контракт бывает проблематично закрыть обратной сделкой, потому что контрагенты могут быть разные. Предположим, банк купил евро с поставкой через три месяца и тут же продал их с поставкой в тот же день. Если бы он воспользовался фьючерсным контрактом, то благодаря процедуре клиринга он бы в этот же день получил прибыль или убыток и больше в этой операции не участвовал бы. Но если банк предпочел форвард, то через три месяца он должен будет физически исполнить взятые на себя обязательства: купить, а затем продать евро.

Помимо форвардов на валюты и процентные ставки, широко применяются форвардные контракты на нефть. Причем российские трейдеры принимают в этом рынке самое непосредственное участие.

Форвард (форвардный контракт)

Форвардный контракт (форвард) – это договор, согласно которому одна сторона сделки – продавец обязуется в срок, определенный договором, передать базовый актив (товар) другой стороне по договору – покупателю или выполнить альтернативное денежное обязательство.

При этом покупатель обязуется принять и оплатить этот базовый актив, по условиям которого у сторон возникают встречные денежные обязательства в размере, зависящем от значения показателя базового актива на момент исполнения обязательств, в порядке и в течение срока или в срок, установленный договором.

Иными словами, форвардный контракт является двусторонним соглашением о продаже (приобретении) основного актива, которое составляется по стандартной форме. Заключенный форвардный контракт удостоверяет факт того, что одна сторона в определенное время обязуется продать или приобрести на установленных условиях актив. При этом цена сделки, которая состоится в будущем, фиксируется и устанавливается во время заключения форвардного контракта.

Таким образом, форвардный контракт – это обязательный для исполнения срочный контракт, в соответствии с которым покупатель и продавец соглашаются на поставку товара оговоренного качества и количества или валюты на определенную дату в будущем.

Цена товара, валютный курс и другие условия фиксируются в момент заключения сделки.

Что должно указываться в форвардных контрактах

В форвардных контрактах следует указывать следующее:

Предмет контракта. Предмет сделки – это реализуемый актив. Это может быть как реальный товар, так и финансовый инструмент (например, процентная ставка);

Количество актива, подлежащего поставке. Количество должно быть указано в удобных клиенту единицах;

Дата поставки актива. Дата поставки актива является твердо зафиксированной и не может быть изменена;

Цена поставки (исполнения) – сумма, которую платит покупатель актива продавцу (фиксируется в условиях контракта, не может быть изменена);

Форвардная цена – та же цена поставки, но не неизменная, а определенная на конкретный временной момент. Форвардная цена актива – это текущая цена форвардных контрактов на соответствующий актив. Цена актива устанавливается в момент заключения форвардного контракта. Расчёты между сторонами сделки по форвардному контракту осуществляются по этой цене.

Главные особенности форвардного контракта

Главные особенности форвардного контракта заключаются в следующем:

Читайте так же:  Образец заполнения заявления о материальной помощи

форвард заключают вне биржи, в отличие от сходного соглашения – фьючерса;

срок форвардного договора может быть любым, о котором договорятся стороны;

строгого стандарта форвардных сделок, в отличие от фьючерсных, не существует;

отчетность по форвардным контрактам не обязательна;

форвард нельзя разорвать или изменить ни одной стороне;

имеют свободную форму относительно выражения воли клиентов;

форвард не имеет обратной силы;

стороны не несут трат на заключение форвардного контракта.

Преимущество и недостатки форвардных контрактов

Основное преимущество этих контрактов заключается в фиксации цены сделки на будущую дату. И форвардные сделки не предусматривают привлечения дополнительных средств. Главный недостаток заключается в том, что при изменении цены к расчетному дню в любую сторону контрагенты не могут расторгнуть договор.

То есть основным минусом форвардного контракта является отсутствие возможности для маневра. Ведь обязательство сторон выполнить свою часть договоренности не дает раньше установленной даты возможности расторгнуть форвардный контракт или, каким либо способом изменить основные условия сделки.

По причине отсутствия вторичного форвардного рынка отсутствует возможность перепродать форвардный контракт. Это, в свою очередь приводит к низкой ликвидности форварда при наличии очень высокого показателя риска невыполнения одной из сторон сделки своих обязательств.

Отличительные черты форвардных контрактов

Отличительные черты, заключаются в том, что:

форвардные контракты имеют обязательную силу;

соглашение составляется с учетом конкретных требований участника сделки;

во время проведения переговоров на стадии заключения форвардного договора должны быть четко определены: размер контракта, качественные характеристики поставляемого актива, место и дата поставки.

Типы форвардных контрактов

Форвардные контракты могут быть:

Поставочный форвард оканчивается поставкой основного актива и полной оплатой на условиях договора (сделки). Беспоставочный (расчетный) форвард не оканчивается поставкой основного актива. При валютном форварде стороны обмениваются валютой, курс которой остается неизменным.

Форвардные контракты по виду базового актива

По виду базового актива форварды можно разделить на две группы: товарные финансовые.

Товарные форварды

Товарные форварды подразумевают материальные предметы купли-продажи, такие как:

продукция сельского хозяйства и т.п.

Финансовые форварды

Финансовые форварды – это базовый актив, который представляет собой следующие финансовые инструменты:

другие ценные бумаги и фондовые ценности.

Форвардные контракты по сторонам форвардной сделки

Если принять во внимание стороны контрактов, то можно выделить:

форварды между банковскими организациями либо между банком и клиентом;

форварды между торговыми и производственными предприятиями.

Хеджирование форвардами

Хеджирование – это механизм снижения контрактных рисков.

Цель хеджирования – минимизировать возможные потери при колебаниях рыночных цен.

В практике хозяйственной деятельности принято хеджировать следующие виды рисков:

валютный, возникающий вследствие колебаний курсов;

процентный, причина которого лежит в изменении котировок ценных бумаг;

товарный, связанный с динамикой цен, инфляцией и др. экономическими факторами.

Остались еще вопросы по бухучету и налогам? Задайте их на бухгалтерском форуме.

Форвардный контракт (форвард) — это договор купли-продажи с условием обязательной поставки товара в конце срока действия бумаги. Используются для реальной покупки актива и страховки покупателя и продавца от спекулятивных движений цены на актив.

Что такое форвардный контракт?

Форвардный контракт или форвард – это договор купли-продажи или обязательной поставки выбранного инвестором актива через определенное время в будущем. Фактически форвардный контракт – это срочный договор, который обязательно исполняется каждой из сторон.

Все условия форвардного контракта четко и заранее устанавливаются сторонами в момент совершения сделки.

Зачем нужен форвардный контакт?

Форвардный контракт заключается, как правило, в целях осуществления реальной продажи или покупки соответствующего актива и страхования поставщика или покупателя от возможного неблагоприятного изменения цены. Контрагенты страхуются от неблагоприятного развития событий, однако они также не могут воспользоваться возможной благоприятной конъюнктурой.

Изначально такой тип бумаг использовался между продавцами и покупателями сырья, материалов и т.д. На данным момент, форвардный контракт – это также биржевая спекулятивная бумага.

Несмотря на то, что форвардный контракт предполагает обязательность исполнения, контрагенты не застрахованы от рисков его неисполнения в силу, например, банкротства или недобросовестности одного из участников сделки. Поэтому до заключения сделки партнерам следует выяснить платежеспособность и репутацию друг друга.

Форвардный контракт может быть заключен с целью игры на разнице курсовой стоимости активов. Лицо, открывающее длинную позицию, рассчитывает на рост цены базисного актива, а лицо, открывающее короткую позицию, — на понижение его цены.

По своим характеристикам форвардный контракт — это контракт индивидуальный. Поэтому вторичный рынок форвардных контрактов на большую часть активов не развит или развит слабо. Исключение составляет форвардный валютный рынок.

Форвардные контракты на валюту и на ставку процента

Форвардные контракты превращаются в производные инструменты по мере стандартизации условий заключения, то есть частичного отказа от их индивидуальности, уникальности каждого отдельного контракта, и при наличии рыночного посредника (посредников или дилеров), который становится одной из сторон форвардного контракта с любым другим участником рынка. Благодаря таким условиям появляется вторичный рынок соответствующих форвардных контрактов, или, как ещё говорят, последние становятся ликвидными контрактами.

Ликвидность форвардного контракта превращает его в производный инструмент рынка, т.е. позволяет получать с его помощью дифференциальную прибыль, или, иначе говоря, использовать для целей хеджирования и спекулирования.

Основными видами ликвидных форвардных контрактов являются:

  • форвардные контракты на валюту;
  • форвардные контракты на ставку процента.

В обоих случаях рыночными посредниками (дилерами или маркетмейкерами) являются крупные банки, обслуживающие мировой рынок (валют и кредитов). Они устанавливают форвардные курсы купли-продажи валют с любым сроком исполнения и заключают форвардные сделки, как на покупку, так и на продажу валют с участниками рынка — клиентами между собой.

В качестве актива процентного форварда выступает не обычный актив (товар, валюта, ценная бумага), а банковская или иная процентная ставка. Доход по этому контракту — есть разница между будущей (форвардной) процентной ставкой, зафиксированной в контракте, и фактической ставкой (ставкой спот) на дату расчетов по контракту.

Полезные статьи по теме

Эксперты журнала FORTRADER

Журнал FORTRADER — это большая команда специалистов в торговле на финансовых рынках. Трейдеры, управляющие, инвесторы, программисты, тестировщики, технические администраторы — мы все работаем для Вас каждый день уже много лет. Иногда мы пишем статьи сообща, тогда автором становится целый журнал.

Форвардный договор

(англ. forward contract) — гражданско-правовой договор, при котором продукция (товары), подлежащая поставке в оговоренный период, оплачивается в момент заключения договора. При Ф.д. цена на продукцию (товары) в период действия срока договора остается неизменной. См. также Биржевая сделка.

Большой юридический словарь . Академик.ру . 2010 .

Смотреть что такое «Форвардный договор» в других словарях:

Форвардный договор — (англ. forward contract) гражданско правовой договор, при котором продукция (товары), подлежащая поставке в оговоренный период, оплачивается в момент заключения договора. При Ф.д. цена на продукцию (товары) в период действия срока договора… … Энциклопедия права

«форвардный договор на поставку газа» — договор, при котором весь объем газа, подлежащий поставке в оговоренный период, оплачивается в момент заключения договора. При форвардном договоре цена на газ в период действия срока договора остается неизменной; Источник: Постановление 1445:… … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

Форвардный договор (контракт) биржевой — 9. Биржевым форвардным договором (контрактом) признается договор, заключаемый на биржевых торгах: предусматривающий обязанность одной стороны договора передать ценные бумаги, валюту или товар, являющийся базисным (базовым) активом, в… … Официальная терминология

Форвардный договор (контракт) внебиржевой — 10. Внебиржевым форвардным договором (контрактом) признается договор, заключаемый не на биржевых торгах и предусматривающий: 1) обязанность одной стороны договора передать ценные бумаги, валюту или товар, являющийся базисным (базовым) активом, в… … Официальная терминология

Форвардный договор на поставку газа — договор, при котором весь объем газа, подлежащий поставке в оговоренный период, оплачивается в момент заключения договора. При форвардном договоре цена на газ в период действия срока договора остается неизменной. Правила, утвержденные… … Словарь юридических понятий

Форвардный контракт — (Forward contract) Определение форварда, форвардные валютные сделки Информация об определении форварда, форвардные валютные сделки Содержание >>>>>>>>>>> (forward) – это предопределенный курс исполнения контра … Энциклопедия инвестора

Форвардный контракт (форвард) — производный финансовый инструмент, договор между двумя участниками, согласно которому продавец обязуется поставить, а покупатель – оплатить и получить определенное количество базового актива в будущем по цене, определенной в момент заключения… … Банковская энциклопедия

FORWARD DEAL — (форвардный договор) приобретение или продажа иностранной валюты, с поставкой на определенную дату в будущем; … Глоссарий финансовых и биржевых терминов

Дериватив — (Derivative) Дериватив это ценная бумага, основанная на одном или нескольких базовых активах Дериватив, как производный финансовый инструмент, виды и классификация ценных бумаг, рынок деривативов в мире и России Содержание >>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Постановление 1445: Правила поставки газа потребителям Российской Федерации — Терминология Постановление 1445: Правила поставки газа потребителям Российской Федерации: броня газопотребления минимальный суточный объем потребления газа, необходимый для безаварийной работы технологического оборудования потребителя при условии … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

Форвардный контракт (Forward contract)

Контракт на покупку или продажу чего-либо в будущем по зафиксированной сегодня цене. Например, мы, производитель хлебобулочных изделий, договорились через месяц купить у продавца Х партию зерна стоимостью 25 млн. рублей. Звучит очень просто, и по сути это тоже просто. Но есть пара важных нюансов, сопровождающих и определение ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ (FORWARD CONTRACT)

‘>форварда, и эту зерновую сделку.

Нюанс № 1. Договор этот обязателен к исполнению. То есть отказаться от выполнения условий нельзя — в отличие от опциона.

Однако способ исполнения контрактных ОБЯЗАТЕЛЬСТВО (LIABILITY)

Возникшая в результате прошлых событий существующая задолженность, урегулирование которой приведёт к оттоку экономической выгоды. Один из пяти элементов отчётности, наряду с активом, капиталом, доходом и расходом.

‘>обязательств можно выбрать. Это и есть нюанс № 2. Либо всё действительно заканчивается покупкой зерна на оговоренных условиях (то есть, мы физически получаем зерно от продавца Х и физически уплачиваем ему 25 млн. рублей), либо… Либо вместо поставки продавец и покупатель рассчитываются деньгами в сумме, равной разнице между ценой товара, зафиксированной в ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ (FORWARD CONTRACT)

‘>форвардном контракте, и ценой товара на рынке на дату предполагаемой поставки.

Предположим, такая же партия такого же зерна на рынке на дату поставки, предусмотренную контрактом, стоит 24 млн. рублей. Мы можем не покупать зерно у продавца Х за 25 млн. рублей, а купить его на рынке у любого другого продавца за 24 млн. рублей. Только вот продавцу Х мы, в исполнение ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ (FORWARD CONTRACT)

‘>форвардного контракта всё-таки обязаны заплатить 1 млн. рублей — разницу между ценой зерна 25 млн. рублей, оговоренной в ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ (FORWARD CONTRACT)

‘>форвардном контракте, и ценой зерна на рынке 24 млн. рублей.

Контракт на покупку или продажу чего-либо в будущем по зафиксированной сегодня цене. Контракт этот обязателен к исполнению одним из двух способов: либо поставкой товара на оговоренных условиях, либо расчётом деньгами в сумме, равной разнице между ценой товара, зафиксированной в форвардном контракте, и ценой товара на рынке на дату поставки.

‘>форвардного контракта является то, что он согласовывается напрямую покупателем товара и продавцом товара. То есть предмет договора может быть сколь угодно особенным, учитывающим все нужные обеим сторонам тонкости. По сути, это обычный договор, только с возможностью исполнить его не физической поставкой, а уплатив денежную разницу.

Вы можете спросить: а зачем нам, производителю хлебобулочных изделий, такой невыгодный контракт? Во-первых, он может быть и выгодным. Ведь на момент заключения ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ (FORWARD CONTRACT)

‘>форвардного контракта мы не знаем, в какую сторону изменятся цены на нужное нам зерно: вырастут или упадут. Может, они бы выросли, и мы бы выиграли от того, что цена была зафиксирована. Во-вторых, даже невзирая на возможные риски убытков, у этого контракта есть несомненная выгода: снижение неопределённости. Ведь получается, что ещё за месяц до поставки мы железно знаем, что в сухом остатке цена нужной нам партии зерна будет не больше и не меньше 25 млн. рублей. А это позволяет нам планировать ценообразование, строить бюджеты, определять зарплату работникам и т.д. Да, потери возможны, но они компенсируются возможностью вести бизнес в условиях предсказуемости.

Для нашего видео-курса ДипИФР мы записали небольшое видео о производных инструментах, в котором мы подробно рассказываем и о ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ (FORWARD CONTRACT)

‘>форварде. Если интересно, вы можете его посмотреть здесь: